本周，基金二季度报告开始集中公布。从已披露的176只基金二季度报告来看，二季度基金股票仓位有所增加，债券型基金向股票型基金流入迹象明显。
　　二季度基金仓位有所增加
　　二季度，由于有“5·30”的大幅调整，市场的热点由低价股、概念股的炒作迅速过渡到价值、蓝筹股的回归上来，而在此背景下，基金并没有大幅度降低股票仓位，反而较一季度有所增加。从已经披露二季报的176只基金的持仓情况看，平均股票仓位为73.60%，较一季度末增加了2.25%，市值增长了1.91%。而从主动投资的股票型基金持股仓位来看，二季度平均78.64%的水平也略高于一季度末的77.41%，市值增长了1.34%。
　　虽然二季度基金普遍高仓位运行，但从基金现金流的情况来看，较一季度确有着明显改观，176只基金二季度手中现金达到了1366亿元，与一季度1127亿元的水平相比，增长了21.18%。
　　赎回压力并不小
　　另一个有意思的指标是，176只基金资产总值10348亿元，较一季度下降了5.37%。从二季度基金的申购和赎回情况来看，这些基金总申购1510亿份，赎回总额为2616亿份，由此来看基金二季度的赎回压力并不小。但从基金债券市值大幅缩小近五成的情况看，基金现金流的增长更多地来自于投资债券型基金向股票型基金的转换。
　　基金重点增持五大行业
　　二季度基金持股趋于分散，机械设备、房地产、采掘、木材家具、建筑等五大行业成为基金重点增持对象。从投资行业分布情况来看，机械设备、房地产、采掘业是基金重点增持的前三大板块。其中，从市值增长情况来看，采掘业增幅最大，达到了51.88%，其次为房地产的36.69%和机械设备的17.17%。另外，基金大幅增持的细分子行业还有木材家具和建筑业，市值增幅分别为48.72%和40.98%。最后，基金二季度增持最为明显的是金融保险类个股，而传统的钢铁、石化等蓝筹股则成为基金重点减持的对象。
　　从二季度增持前十大股票来看，中国平安成为基金增持家数最多的个股，虽然招商银行(行情 论坛)仍为基金持仓最多的重仓股，但也是二季度基金减仓数量第五大个股。由此我们也能够看到，尽管基金一直秉承着价值投资理念，重点持有蓝筹品种，但在不同阶段，基金赋予了概念蓝筹股更新的概念，新一代蓝筹概念开始产生。
　　民族证券刘佳章文并表