紧缩政策之后多空争夺如何演绎
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焦点一：宏观调控政策阴影挥之不去，多空分歧越来越大。
今天上午国家统计局发布2007年上半年的有关经济数据，上半年CPI同比上涨了3.2%，其中6月份CPI同比上涨了4.4%。上半年GDP同比增长11.5%。同时指出经济增长由偏快转过热趋势更明显，贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快问题仍突出，高耗能产业增长偏快，节能减排依然严峻，物价上涨压力持续加大等等，可以经过这些数据以及评论得出结论，国家的宏观调控政策仍将进行，如加息，再次提高存款准备金率等等紧缩政策。在这种市场环境下，大部分投资者都存在相当强烈的谨慎心理，而且多空分歧越来越大，一方面，多方认为，牛市背景几大因素还没有改变，目前只是短暂的震荡调整，而且时间不会很长，加息的政策出台就是利空出尽；而另一方面，相对看空的投资者认为牛市的环境已经有所改变，但这一部分投资者也认为这是牛市的中期调整，但空间和时间都较长，加息之后市场仍将出现较大的调整力度，也就是说，虽然盘面较为平静，但是这正是多空分歧巨大的外在表现，而且这种平静不会持续很长时间，多空必然将分出胜负。
焦点二：主流热点板块纷纷偃旗息鼓，存量资金短线运作。
近期银行、地产两大板块成为维持指数的最大动力，部分个股屡屡创出历史新高，如万科、招行等，还有工行、中行等构筑了较好的底部平台，可以认为，也正是这部分个股的强势，指数近期才是中运行在3800点左右的平台，但是今天这两大板块纷纷偃旗息鼓，个股都进行了技术性调整，同时我们也可以发现，钢铁、煤炭两大板块都有资金流出的迹象，纷纷走弱，如武钢、鞍钢等形态上都属于破位迹象。由于权重股指标股上行所需资金较多，在目前市场整体缩量的环境下，蓝筹指标股的上扬空间也受到了抑制，这也决定了即使指数再度上扬，那么空间也不会很大，只有量能有效放大，才能表明调整结束，与此同时，两市金额每日保持在千亿元附近，还属于一个较为稳定的水平，不是特别的清淡，即市场中还存在一部分的活跃短线资金，这部分资金仍会对部投机性品种进行运作，这就为激进的投资者带来了短线的机会。
焦点三：超跌小盘本地板块逆势走强，不能有效激发人气。
流通盘只有1170万的联华合纤出现了连续三个涨停，带动了上海本地小盘股的活跃，如界龙实业、白猫股份等，也带动了其他的小盘股的走强，如北方国际，广州冷机以及部分中小板个股，这也正是存量资金运作的具体表现之一，这也是市场资金始终不能有效放大背景下，存量资金的选择，但是可以看到，虽然这部分个股走势强劲，但并不能激发市场人气，也没有带来太大的赚钱效应，总体来看，这部分小盘个股大部分属于短线投机性品种，属于激进性投资者的选择。不仅如此，我们还可以发现，这部分个股大都属于前期跌幅较大的超跌股，技术上存在较为强力的补涨动力，这也是近期市场短线机会的最大特点。
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