浦发银行：拨备压力降低税收优惠可期
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预计公司下半年的业绩动能将更强，主要体现在：1.公司上半年拨备幅度较高，下半年的拨备压力降低；2.公司目前尚未获得任何税收优惠，对其下半年获得“工资税前抵扣优惠”的预期较为乐观；如果考虑公司获得该项税收优惠，公司的业绩将提高18%；3.公司中期计提了“递延税项的影响”，下半年计提的压力降低。推荐浦发银行则主要基于：1.管理层变化有可能带来的积极变化，而这种变化正在逐步的显现；2.预期拨备的计提政策开始转变，业绩将出现逐步释放的趋势；3.没有获得任何税收优惠政策，业绩出现高增长的动能强。
分析李伟奇维持公司07-08年每股收益为1.21元和2.14元的盈利预测（07年未考虑税收优惠，如考虑税收优惠，盈利预测将提高18%），目前，公司08市盈率仅17.5倍，明显低估，继续给予“买入”投资评级。
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